La tokenización les dio rieles a los activos privados. Pontoro está construyendo la capa de liquidez.

Pontoro y Archax están lanzando el primer Pool de Liquidez Automatizada (ALP) en Stellar en Meridian 2026

LISBOA, Portugal, 28 de octubre de 2026. Pontoro Inc. anunció hoy el lanzamiento del primer Pool de Liquidez Automatizada (ALP) de Pontoro, un único pool de inversión que empareja activos líquidos de fondos del mercado monetario con fondos de mercados privados y utiliza precios basados en reglas para gestionar la liquidez entre ellos, en la red de Stellar. Stellar Development Foundation (SDF), la fundación sin fines de lucro que brinda soporte a la red de Stellar, está colaborando con Pontoro en el ALP, junto con Archax, y los tokens se emitirán en la red de Stellar.

La financiación tokenizada se ha ensamblado capa por capa. Las Blockchains aportaron los rieles. La tokenización aportó una forma digital para los activos. Las stablecoins, que son monedas digitales respaldadas por dólares, y los fondos del mercado monetario tokenizados aportaron efectivo on-chain. Quedó una capa abierta: la liquidez para los activos privados.

La tokenización le da a un activo privado una forma más rápida y limpia de moverse. La liquidez es otra cosa. Es capital listo para comprar, un precio que se ajusta a medida que cambian las condiciones, e incentivos que atraen nuevo capital cuando la liquidez escasea. El ALP está diseñado para suministrar esa capa de liquidez faltante y para conectar las piezas ya existentes en una infraestructura de mercado operativa.

"Los mercados privados han diseñado casi todas las capas de su infraestructura excepto una: la liquidez", dijo Antonio Vitti, CEO y Co-Fundador de Pontoro. "La tokenización les ha dado a los activos privados mejores rieles. Un mercado también necesita capital, un precio y un mecanismo para gestionar ese capital a medida que cambian las condiciones. Esa es la capa faltante que el ALP está diseñado para proporcionar. Con un grupo de instituciones contribuyendo a lo largo de la pila de inversión y operación, ahora podemos mover esa idea de la arquitectura a un piloto en vivo."

Cómo funciona el pool

Un ALP contiene dos compartimentos en un solo vehículo. El compartimento líquido mantiene fondos del mercado monetario y activos similares al efectivo. El compartimento privado mantiene participaciones en fondos de mercados privados, como crédito privado. Tres funciones, ejecutadas por la plataforma de Pontoro bajo la dirección del gerente del pool, conectan ambos:

• Diseñado para liquidez con precio continuo. Un inversionista en un fondo privado que quiera liquidez puede ofrecer vender esa participación al pool, sujeto a la liquidez disponible del pool y a la discreción del gerente, y el propio fondo mantiene su portafolio intacto. La plataforma valora la liquidez que cada compra consume. A medida que cae la porción líquida del pool, el descuento que el pool requiere en nuevas compras de activos privados se ensancha. A medida que se repone la liquidez, el descuento se reduce. La evaluación del gerente de cada activo y el precio de la liquidez permanecen separados.
• Los rescates del pool se atienden primero desde el compartimento líquido. Las solicitudes de rescate de los propios inversionistas del pool toman del compartimento líquido, de modo que los activos privados pueden permanecer invertidos. Si el compartimento líquido se agota, los rescates pueden retrasarse, reducirse o suspenderse de acuerdo con los Documentos de la Oferta.
• Los incentivos ayudan a restablecer el equilibrio. A medida que se consume la liquidez, el precio y el rendimiento pueden ajustarse bajo reglas establecidas de antemano, haciendo más atractivo aportar nueva liquidez y ayudando a mover el pool de regreso hacia su equilibrio objetivo.

El objetivo es que la liquidez sea permanente donde antes era episódica.

Tokeniza el pool, y el portafolio se convierte en un producto on-chain

El piloto también introduce una nueva vía hacia la tokenización. Los activos dentro de un ALP podrían ser fondos tokenizados o fondos tradicionales; el piloto usa fondos tokenizados. Los intereses del pool están siempre on-chain, y con el creciente alcance de los activos tokenizados disponibles, gran parte del modelo también podría estar impulsado por smart contracts en el futuro, emitidos como tokens permissionados en la red de Stellar y mantenidos en billeteras aprobadas y con identidad verificada. Los fondos dentro del pool permanecen exactamente como están. Los gestores obtienen un producto on-chain desarrollado a partir de su gama de fondos existente, y los inversionistas on-chain obtienen un solo token que representa una participación en un portafolio gestionado con un motor de liquidez incorporado.

Pontoro aporta la tecnología, el modelado y la infraestructura operativa. El gerente del pool mantiene plena autoridad sobre la estrategia de inversión, la selección de activos, la valoración y el gobierno.

El piloto: una pila, seis roles

El piloto reúne seis funciones críticas en un solo pool en vivo: red y capital, activos líquidos, activos privados, tokenización, operaciones institucionales y la arquitectura de liquidez que los conecta.

Acerca de las declaraciones a continuación: Stellar Development Foundation es inversionista en Pontoro y en Archax. No se proporcionó una compensación específica por ninguna declaración.

"La red de Stellar fue desarrollada para activos del mundo real, y la liquidez es la capa que convierte los fondos privados tokenizados en un mercado funcional", dijo Jose Fernandez da Ponte, Presidente y Director de Crecimiento de Stellar Development Foundation. "El ALP busca mostrar lo que es posible cuando efectivo, crédito y tokenización se unen en la misma red abierta."

Tokenización: Archax. Archax, la plataforma de activos digitales regulada en Reino Unido/UE/EE. UU., emite los intereses del pool como tokens permissionados en Stellar.

"Las instituciones adoptan nuevas estructuras de mercado cuando esas estructuras llegan dentro de un marco regulado", dijo Nick Donovan, Director de Ingresos en Archax. "Emitir intereses en el pool como tokens permissionados a través de infraestructura de mercado digital regulada les da a los inversionistas los controles que esperan, propiedad verificada y registros claros, junto con la velocidad y la programabilidad de una red moderna. Emparejar esa infraestructura con una gestión de liquidez sistemática mueve los activos privados tokenizados hacia un ecosistema de inversión mucho más rico."

Arquitectura de liquidez: Pontoro. La plataforma de Pontoro ejecuta las reglas de fijación de precios, rescates y asignación de rendimiento que conectan cada una de las demás capas.

La liquidez y la distribución son un mismo problema

Para los gestores de activos, la arquitectura de liquidez también es una herramienta de formación de capital. Una mayor visibilidad sobre cómo se provee y se fija el precio de la liquidez puede eliminar una barrera importante para la asignación en mercados privados. Una capa de liquidez sistemática está diseñada para ayudar a los gestores a alcanzar nuevos canales de distribución y retener capital dentro del ecosistema más amplio del propio gestor. La tokenización también puede crear un canal de distribución adicional, permitiendo a los inversionistas elegibles acceder a la estructura mediante infraestructura digital programable, sujeta a los requisitos de elegibilidad y regulatorios aplicables. En un estudio con 500 encuestados publicado por Pontoro en abril de 2026, los lectores primerizos demostraron una fuerte comprensión objetiva del ALP después de una sola lectura. El estudio sugirió que la brecha de adopción restante tenía menos que ver con la comprensión básica que con el patrocinio institucional, la credibilidad operativa y la prueba de ejecución. Este piloto está diseñado para comenzar a proporcionar esa prueba.

"La liquidez y la distribución son dos caras del mismo problema", añadió Vitti. "Un marco de liquidez más claro y sistemático puede hacer que los productos de mercados privados sean más fáciles de distribuir y puede ayudar a los gestores a atraer, retener y reubicar capital. Una mejor infraestructura de liquidez tiene implicaciones mucho más allá de los secundarios. Puede cambiar cómo se forma y se distribuye el capital en los mercados privados."

El piloto es el primer despliegue en vivo del ALP. La plataforma de Pontoro está diseñada para que gestores de activos, plataformas de fondos e instituciones financieras lancen y operen sus propios pools, y Pontoro espera lanzamientos adicionales con socios institucionales a continuación.

Velo en Meridian

Pontoro presentará el piloto en Meridian 2026 en Lisboa el 28 y 29 de octubre de 2026.

Acerca de la red de Stellar

La red de Stellar es una Blockchain descentralizada, rápida y escalable, desarrollada para productos y servicios financieros. Permite smart contracts y admite la emisión, gestión y movimiento de activos regulados del mundo real a escala institucional.

Los activos pueden ser totalmente descentralizados o configurados para KYC, recuperaciones y cumplimiento de sanciones. Franklin Templeton opera un fondo del mercado monetario tokenizado en Stellar, y MoneyGram mueve dinero a través de la red a diario.

Abierta significa sin bloqueo de proveedor. Configurable significa lista para empresas. La red de Stellar ha estado atendiendo pagos y casos de uso financieros desde 2014.

Acerca de Pontoro

Pontoro es una empresa de infraestructura financiera que está creando la capa de liquidez y distribución para los mercados privados. Su plataforma de Pool de Liquidez Automatizada (ALP) permite que gestores de activos, plataformas de fondos e instituciones financieras lancen y operen pools que combinan activos líquidos y privados, con fijación de precios de liquidez basada en reglas, gestión de rescates y asignación de rendimiento. Pontoro tiene sede en Mountain View, California, y cuenta con el respaldo de Unbound, Stellar Development Foundation, Ulu Ventures, Illuminate Financial y Neva SGR (un fondo afiliado al Grupo Intesa Sanpaolo). Saber más en www.pontoro.com. Consultas de asociación: [email protected].

Acerca de Archax

Archax es una plataforma de activos digitales regulada en Reino Unido/UE/EE. UU., dirigida a profesionales e instituciones.

Fundada por expertos de los mercados de capitales tradicionales, Archax brinda soporte a todo tipo de activos digitales – desde criptomonedas no reguladas hasta activos del mundo real tokenizados (RWAs) regulados.

Archax también cubre todo el ciclo de vida digital, desde la emisión de tokens y la recaudación de fondos hasta el trading y la custodia.

Archax ofrece la infraestructura global y regulada de mercados de capital en cadena que permite a los participantes de los mercados financieros tradicionales tender un puente hacia el espacio digital/cripto/DeFi.

Saber más en www.archax.com.

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Este comunicado de prensa no constituye una oferta para vender valores de ningún fondo de inversión ni una solicitud de ofertas para comprar dichos valores. Los valores de Pontoro Stellar ALP, LP (el “Fondo”), administrado por Pontoro ALP Management, LLC (el “Socio General”), se ofrecen a inversionistas seleccionados únicamente mediante un Memorándum de Oferta completo y el material de suscripción relacionado, que contienen información adicional significativa sobre los términos de una inversión en el Fondo (dichos documentos, los “Documentos de Oferta”). Cualquier decisión de invertir debe basarse únicamente en la información establecida en los Documentos de Oferta, independientemente de cualquier información que a los inversionistas se les haya proporcionado por otros medios, incluido este comunicado de prensa.

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