Caso de estudio
Cómo Nonco usa activos de Stellar para colateralizar un derivado financiero
Acerca de
Conoce Nonco
Nonco es una firma líder de trading cripto institucional, que procesa más de $5 mil millones en volumen mensual de operaciones. Fundada en 2023, Nonco ofrece soluciones de liquidez no custodiales a grandes administradores de activos e instituciones financieras, incluyendo a algunos emisores de ETF de BTC y ETH de EE. UU.
Desafío
Promoviendo la responsabilidad y la liquidez
Los derivados – contratos financieros entre dos partes que dependen de activos subyacentes para asegurar los términos del acuerdo – requieren una gestión eficiente del colateral para funcionar correctamente. Este vasto mercado global, valorado en aproximadamente $203 billones, enfrenta desafíos continuos con la colateralización.
Los métodos tradicionales de gestión de colateral son fragmentados, lentos y costosos, dependen de transferencias bancarias y carecen de transparencia en tiempo real. Muchas instituciones no pueden mantener activos digitales y deben navegar por redes complejas de custodios y contrapartes1. Estas condiciones introducen riesgos para las partes que participan y para el mercado global en general.
En los derivados over-the-counter (OTC), donde opera Nonco, estas ineficiencias pueden ser aún más pronunciadas. Las transacciones a menudo requieren grandes posiciones de colateral que pueden quedar inmovilizadas por períodos prolongados, restringiendo la flexibilidad del capital y generando costos de oportunidad para fondos ociosos. Esto limita la capacidad de las firmas para responder rápidamente a los cambios del mercado y les impide desplegar el capital de manera más eficiente para captar posibles rendimientos.
Solución
Conectando los mercados globales con transparencia y confianza
Para combatir las ineficiencias en la gestión de colateral tradicional, Nonco recurrió a activos tokenizados en la red de Stellar. Utilizaron el token BENJI de Franklin Templeton en una operación de derivados pionera en la industria con SwapGlobal, facilitada por la funcionalidad de transferencia de tesorería tokenizada entre pares de Franklin Templeton.
BENJI es una representación digital del FOBXX fondo del mercado monetario del Gobierno de EE. UU., con rendimientos diarios registrados onchain a través de la red de Stellar. Estos rendimientos pueden ayudar a compensar los costos de capital para los tenedores, ofreciendo una solución con rendimiento que mejora la eficiencia del colateral.
Al usar la red de Stellar, Nonco proporcionó a SwapGlobal un registro de transacción público e inmutable. Al confirmar la recepción, SwapGlobal completó su parte del acuerdo en minutos. La red de Stellar liquidó la transacción en segundos, optimizando la liquidez para ambas partes y para el mercado en general.
Al usar el token BENJI como colateral, pudimos seguir maximizando nuestras operaciones de tesorería sin problemas, sin reducir nuestra eficiencia de colateral ni introducir procesos contables adicionales para realizar esta transacción.
Jeffrey Howard, socio y director de Norteamérica en Nonco
Beneficios
Una nueva frontera para el colateral tokenizado
La complejidad, los requisitos de capital y la naturaleza de corto plazo de los derivados subrayan la necesidad de la tecnología de libro mayor digital en las finanzas globales. Con su velocidad, eficiencia y transparencia, la red de Stellar proporciona una solución confiable para instituciones de todos los tamaños que ejecutan transacciones de colateral tokenizado como esta.
Acceso a activos de grado institucional
Aprovecha activos regulados de alta calidad como el token BENJI de Franklin Templeton para promover la estabilidad de las transacciones.
Transacciones rápidas y de bajo costo
Las transacciones en la red se confirman en segundos y por una fracción de un centavo de EE. UU., con operaciones 24/7 asegurando acceso continuo.
Registro inmutable y transparente
Confía en un registro inmutable y públicamente rastreable que asegura total transparencia y auditabilidad.
Liquidez ampliada
Las empresas multinacionales pueden beneficiarse de una mayor liquidez para la gestión de tesorería con la capacidad de comerciar y mover garantías 24/7 entre mercados fuera del horario comercial tradicional.
Innovación
Aprovechando los libros mayores digitales
Como innovador temprano en este ámbito, Nonco demuestra cómo las firmas pueden aprovechar los activos tokenizados para superar las barreras tradicionales del mercado. A medida que las principales instituciones exploran cada vez más formas de aprovechar la tecnología de libro mayor digital y los activos tokenizados en los mercados de derivados, el éxito de Nonco con Stellar marca un camino claro para las instituciones que buscan mayor eficiencia, más liquidez y menores riesgos operativos.