Estudio de caso
Cómo Nonco usa activos de Stellar para colateralizar un derivado financiero
Acerca de
Conoce Nonco
Nonco es una firma líder de trading cripto institucional, que procesa más de $5 mil millones en volumen de trading mensual. Fundada en 2023, Nonco ofrece soluciones de liquidez sin custodia a grandes administradores de activos e instituciones financieras, incluidas algunas de las emisoras de ETF de BTC y ETH de EE. UU.
Desafío
Promoviendo la responsabilidad y la liquidez
Los derivados —contratos financieros entre dos partes que dependen de activos subyacentes para asegurar los términos del acuerdo— requieren una gestión de colateral eficiente para funcionar correctamente. Este vasto mercado global, valorado en aproximadamente $203 billones, enfrenta desafíos continuos con la colateralización.
Los métodos tradicionales de gestión de colateral están fragmentados, son lentos y costosos, dependen de transferencias bancarias y carecen de transparencia en tiempo real. Muchas instituciones no pueden tener activos digitales y deben navegar redes complejas de custodios y contrapartes1. Estas condiciones introducen riesgos para las partes participantes y para el mercado global en general.
En los derivados over-the-counter (OTC), donde opera Nonco, estas ineficiencias pueden ser aún más marcadas. Las transacciones a menudo requieren grandes posiciones de colateral que pueden quedar bloqueadas por períodos extendidos, restringiendo la flexibilidad de capital y generando costos de oportunidad para fondos ociosos. Esto limita la capacidad de las firmas para responder rápidamente a cambios del mercado y les impide desplegar el capital con mayor eficiencia para capturar posibles retornos.
Solución
Conectando los mercados globales con transparencia y confianza
Para combatir las ineficiencias en la gestión tradicional de colateral, Nonco recurrió a activos tokenizados en la red de Stellar. Usó el token BENJI de Franklin Templeton en una transacción de derivados pionera en la industria con SwapGlobal, facilitada por la funcionalidad de transferencia de tesorería tokenizada peer-to-peer de Franklin Templeton.
BENJI es una representación digital del FOBXX fondo del mercado monetario del Gobierno de EE. UU., con rendimientos diarios registrados onchain a través de la red de Stellar. Estos rendimientos pueden ayudar a compensar los costos de capital para los tenedores, ofreciendo una solución con rendimiento que mejora la eficiencia del colateral.
Al usar la red de Stellar, Nonco proporcionó a SwapGlobal un registro de transacciones público e inmutable. Tras confirmar la recepción, SwapGlobal completó su parte del acuerdo en cuestión de minutos. La red de Stellar liquidó la transacción en segundos, optimizando la liquidez para ambas partes y para el mercado en general.
Al usar el token BENJI como colateral, pudimos continuar maximizando sin problemas nuestras operaciones de tesorería sin reducir nuestra eficiencia de colateral ni introducir procesos contables adicionales para realizar esta transacción.
Jeffrey Howard, socio y responsable de Norteamérica en Nonco
Una nueva frontera para el colateral tokenizado
La complejidad, los requisitos de capital y la naturaleza de corto plazo de los derivados subrayan la necesidad de tecnología de libro mayor digital en las finanzas globales. Por su velocidad, eficiencia y transparencia, la red de Stellar ofrece una solución confiable para instituciones de todos los tamaños que ejecutan transacciones de colateral tokenizado como esta.
Acceso a activos de grado institucional
Aprovecha activos regulados de alta calidad como el token BENJI de Franklin Templeton para promover la estabilidad de las transacciones.
Transacciones rápidas y de bajo costo
Las transacciones en la red se confirman en segundos y por una fracción de un centavo de EE. UU., con operaciones 24/7 asegurando acceso continuo.
Registro inmutable y transparente
Confía en un registro inmutable y públicamente rastreable que asegura total transparencia y auditabilidad.
Liquidez ampliada
Las empresas multinacionales pueden beneficiarse de una mayor liquidez para la gestión de tesorería con la capacidad de comerciar y mover garantías 24/7 entre mercados fuera del horario comercial tradicional.
Innovación
Aprovechando los libros mayores digitales
Como pionero en este espacio, Nonco demuestra cómo las firmas pueden aprovechar los activos tokenizados para superar barreras tradicionales del mercado. A medida que instituciones de primer nivel exploran cada vez más formas de aprovechar la tecnología de libro mayor digital y los activos tokenizados en los mercados de derivados, el éxito de Nonco con Stellar marca un camino claro a seguir para las instituciones que buscan mayor eficiencia, mayor liquidez y una reducción de los riesgos operativos.
