¿Puede una CBDC Promover la Inclusión Financiera? Creemos que Sí

Una CBDC bien diseñada podría tener un efecto positivo en la inclusión y la economía al expandir el acceso y uso de servicios financieros asequibles. Una CBDC también podría contribuir al crecimiento sostenible e inclusivo verde.‍

Expandir modos de pagos más allá de instituciones financieras

Hoy en día en Estados Unidos, el 6.9% de las personas no tienen banco y la propiedad de cuentas es ligeramente inferior que en otros países de altos ingresos. Las dos principales razones citadas para esto son que los adultos no tienen fondos suficientes para mantener saldos en los bancos y su desconfianza hacia los bancos.

El desarrollo de una CBDC podría apoyar la inclusión financiera a través del diseño de soluciones de bajo costo para consumidores y MSMEs, específicamente comerciantes que aceptan pagos. Una CBDC emitida en la infraestructura apropiada podría llevar al desarrollo de un sistema de pagos en tiempo real, permitiendo que las transacciones se asienten y finalicen en segundos.‍

Reducir los costos de aceptación de pagos digitales para comerciantes

Uno de los principales puntos de fricción para la adopción de pagos digitales por parte de los comerciantes son los costos y tarifas de aceptación.

Costossiguen siendo altos para los comerciantes que aceptan pagos minoristas debido a la necesidad de múltiples intermediarios para completar una transacción. En los últimos años, la innovación trajo herramientas más asequibles para los minoristas como pagos QR y dinero móvil. Sin embargo, las tarifas para aceptar un pago digital realizado por un consumidor a través de una tarjeta de débito y/o crédito siguen siendo altas para los comerciantes.

Una CBDC construida usando blockchain reduciría los costos de aceptación de los comerciantes debido a la eficiencia para mover valor y la eliminación de intermediarios requeridos para procesar una transacción.

Transicionar individuos y MSMEs de la economía informal a la formal

Según datos del Banco Mundial, la economía informal en Estados Unidos asciende al 8.1 por ciento del PIB. Una CBDC podría ser el punto de entrada para individuos y MSMEs al sistema financiero y economía formales. Una CBDC podría ayudar a aquellos que operan en la economía informal a comenzar a construir un historial crediticio basado en su comportamiento de pagos. Esto les permitiría acceder a nuevos productos financieros, desde préstamos y ahorros hasta inversiones y seguros.

Desarrollar un ecosistema local innovador y competitivo

Estados Unidos tiene uno de los mercados financieros más innovadores del mundo. Tener una CBDC podría ser una oportunidad para el sector financiero para mejorar aún más servicios innovadores para los no bancarizados y sub-bancarizados.

En un modelo de distribución de dos niveles, el Federal Reserve emitiría una CBDC y permanecería en control de la política monetaria y las entidades financieras distribuirían una CBDC a consumidores y MSMEs, minimizando el riesgo de desintermediación bancaria que afecta el costo del crédito y la estabilidad financiera. Si la CBDC se emitiera en una blockchain abierta, como en la red de Stellar, el Federal Reserve también aseguraría que las entidades financieras de confianza seleccionadas por el Federal Reserve puedan validar y procesar pagos, lo que permite la competencia.

Esta arquitectura a su vez incentivaría el desarrollo de soluciones innovadoras por entidades financieras en un entorno competitivo y seguro a medida que evolucionan las necesidades del consumidor. Un claro ejemplo de esto podrían ser productos offline, específicamente en regiones rurales o para grupos vulnerables con una baja tasa de alfabetización digital y financiera.

Reducir el costo de pagos transnacionales

El costo promedio global de pagos transnacionales sigue siendo alto en el 6.04 por ciento del monto enviado. Esto es más del doble del objetivo de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas de 3 por ciento. Los altos costos de las remesas tienen impactos reales en individuos y negocios. Altos costos afectan, por ejemplo, a migrantes que buscan enviar dinero a sus familias, MSMEs importando productos de proveedores extranjeros.

Una CBDC construida en una red abierta permitiría pagos transnacionales incluyendo remesas y pagos de negocio a negocio que finalizan en segundos y cuestan fracciones de un centavo, principalmente debido a la reducción de intermediación. Por ejemplo, el costo total para remitentes en Estados Unidos a receptores en Colombia asciende a 1.6% en la red de Stellar. Esto es mucho menos que el costo promedio de enviar fondos usando el sistema de pagos centralizado, que asciende a 5.3% según datos del Grupo Banco Mundial.‍

Fomentar la interoperabilidad

Una CBDC construida en un sistema abierto podría proporcionar pagos instantáneos en tiempo real en dinero del banco central, así los beneficiarios podrían recibir fondos instantáneamente. El libro mayor central podría construirse con funcionalidad relativamente simple, de modo que sería lo más eficiente y económico posible.

Un modelo de diseño efectivo debería priorizar la interoperabilidad, permitiendo que cualquier cuenta CBDC pueda pagar a cualquier otra cuenta CBDC, ya sea un banco comercial, un proveedor de billetera digital u otra entidad financiera. Estas soluciones y productos pueden construirse en un sistema abierto para permitir que una CBDC satisfaga las necesidades de pago a medida que evolucionan. Una CBDC también debería ser interoperable con dinero en efectivo y dinero electrónico a nivel doméstico y minorista.