Etherfuse aspira a traer 100 monedas soberanas en cadena

Dave Taylor no está interesado en construir otra vía para el dólar. Mientras la mayoría de las compañías cripto luchan por el mismo territorio del USD, el equipo de Dave en Etherfuse está reimaginando lo que es posible con Stellar, al traer bonos de moneda local a la cadena.

La mayoría conoce las stablecoins. Son tokens digitales vinculados a monedas tradicionales, usualmente el dólar. Las stablecoins se han convertido en la columna vertebral de cripto, con el mercado superando los 200 mil millones de dólares. Pero más del 95% de eso está denominado en USD.

Donde otros ven dominación, Etherfuse ve oportunidad. En lugar de construir más tokens vinculados al dólar, están emitiendo "stablebonds" locales, tokens respaldados por tesoros gubernamentales a corto plazo de países como México y Brasil. Estos tesoros a menudo maduran en 90 días o menos. La diferencia clave? Stablebonds permiten a los usuarios ganar rendimiento mientras mantienen su moneda local. Por otro lado, las stablecoins mantienen una paridad y no generan rendimiento.

La demanda ya está ahí. Brasil movió 318 mil millones de dólares en cripto el año pasado, contabilizando casi un tercio de toda la actividad cripto en América Latina. La gente fuera de EE. UU. quiere herramientas financieras construidas con sus monedas locales para sus mercados locales.

Aquí es donde se pone interesante. "Si fueras a Stellar Expert, miraras el mercado de nuestro producto, podrías intercambiarlo del dólar a CETES por unos cuatro bips, que es una tarifa FX de grado institucional," dice Taylor. "Cualquiera puede hacer eso."

Históricamente, los pagos transnacionales rondaban los 700 puntos básicos (7%), "porque hay como 16 capas de tarifas involucradas donde los intermediarios toman su parte," según Taylor.

Etherfuse reduce los costos de conversión del 7% al 0.04%—una mejora de 175 veces—eliminando a los intermediarios. Taylor acredita al ecosistema: "Gracias al equipo de [SDF] y al ecosistema [Stellar], esto no es teórico; existe hoy."

Según Taylor, el modelo cambia fundamentalmente la economía. Al poner la tasa libre de riesgo directamente en manos de los usuarios en lugar de ocultarla detrás de capas de servicios financieros, Etherfuse limita lo que las compañías pueden cobrar. En un mercado competitivo, un proveedor de billetera o compañía de pagos no puede justificar tarifas más altas que el rendimiento del bono en sí. En lugar de competir para extraer el máximo valor, las compañías ahora compiten por cuán poco pueden cobrar.

Mientras que las tarifas más bajas son el beneficio más obvio, el beneficio a largo plazo es sobre dar a los países alternativas reales a la dependencia del dólar estadounidense en las finanzas globales. "No es bueno tener un país representando la toma de decisiones soberana de un producto financiero para el resto del mundo," argumenta Taylor. Cuando casi cada stablecoin, vía de pago y producto de ahorros funciona con dólares, los países pierden control sobre su propia política monetaria. "Los incentivos para nosotros no son buenos. Es bueno para nosotros tener economías contrapartes saludables," continúa Taylor.

Cuando un país importante recientemente se acercó a Etherfuse sobre emitir su deuda en cadena, explícitamente dijeron que la "soberanía está en juego." Taylor había estado haciendo este argumento durante dos años. Ahora los gobiernos lo entienden.

El objetivo de Taylor es traer 100 monedas soberanas en cadena como activos que generan rendimiento. "Queremos ser el AWS de la deuda soberana," dice, "para que los creadores puedan enfocarse en crear productos que antes eran imposibles."

El impacto ya es visible. "Si quisieras crear un producto de cobertura en TradFi, es tan difícil, casi imposible," explica Taylor. "Pero en Stellar, con stablebonds, puedes hacerlo hoy. Es muy simple."

Cuando esa visión se escala, cualquiera con una billetera Stellar podría construir productos de cobertura que requerirían equipos completos de cumplimiento en finanzas tradicionales. Un pequeño negocio en São Paulo podría mantener activos productivos en reales sin convertir a dólares. Un emprendedor en Ciudad de México podría acceder a FX de grado institucional sin una relación bancaria.

Para el equipo de Etherfuse, esto no es solo sobre ganancias de eficiencia. Se trata de soberanía. Cuando las monedas locales pueden moverse libremente, ganar rendimiento de manera transparente y competir justamente en mercados abiertos, el sistema financiero se vuelve más accesible.

Taylor tiene una visión de una frase para el futuro: "Acceso igualitario a todos los servicios financieros en el mundo de forma gratuita o casi gratuita para el usuario."

El futuro que está construyendo no es uno con una moneda dominante, sino 100 monedas fluyendo libremente en vías abiertas, con los usuarios manteniendo el rendimiento que los bancos solían capturar. Eso no es solo mejor infraestructura. Es un juego completamente diferente.

¿Quieres escuchar la conversación completa? Escucha la entrevista completa de Dave Taylor con Denelle Dixon en el podcast block by block para profundizar en cómo funcionan los stablebonds, por qué México fue el primer mercado y qué sucede cuando la soberanía se encuentra con las finanzas abiertas.